Padėtis, kuri nuo savaitės pradžios susiklostė pasaulio ir Rusijos akcijų ir prekių biržose, keičiasi taip greitai ir dramatiškai, kad vis sunkiau sekti naujienų srautus.
Pagrindinė naftos kainų kritimo, kuris 9 dieną siekė 30 procentų, priežastis yra ta, kad kovo 6 dieną šalių, dalyvaujančių OPEC+ susitarime, energetikos ministrai nesugebėjo susitarti dėl naujų sąlygų, kurios tenkintų visas šalis. To užteko, kad etaloninių markių naftos kainos kristų jau pirmą darbo dieną, traukdamos žemyn vertybinių popierių biržų indeksus, kurie netgi turėjo sustabdyti prekybą, kad pasvirusi indeksų linija netaptų stačia vertikale.
Tuo tarpu OPEC+ ministrų susitikimo dalyviai mano, kad Rusija turėtų būti laikoma pagrindine incidento "kaltininke", nes būtent Aleksandras Novakas atmetė dieną prieš OPEC ministrų susitikimą pateiktą pasiūlymą dar labiau sumažinti naftos apimtis.
Nėra jokios priežasties nepasitikėti šia informacija, todėl sutelksime dėmesį į faktą, dėl kurio negalima ginčytis: visi daugybės Rusijos kritikų patikinimai, kad jos ekonomikos reikšmė pasaulinei rinkai yra "nereikšminga", neatitinka tikrovės. Rusija priėmė sprendimą, po kurio ne tik krentančių naftos kainų banga, bet ir staigus akcijų kursų nuosmukis, įskaitant aukštųjų technologijų biržas, nuvilnijo per pasaulines biržas nuo Azijos iki JAV. Galite pabandyti pateikti bet kokius norimus komentarus, tačiau šio fakto nepavyks paneigti.
Kaip OPEC išsiplėtė iki OPEC+
Norėdami suprasti sprendimo, kurį Aleksandras Novakas išreiškė per OPEC+ susitikimą, logiką, pamėginkime prisiminti, kas yra OPEC+ susitarimas ir kaip keitėsi jo sąlygos iki 2020 metų kovo 6 dienos.
Šio susitarimo atsiradimo priežastis buvo 2016 metais susiklosčiusi padėtis pasaulio naftos rinkose. Leiskite jums priminti, kad tų metų sausį "BRENT" prekės ženklo barelio kaina nukrito iki 30,8 USD, nors prieš tai, 2014 metų vasarą, barelis pasiekė 111,87 USD rekordą.
Saudo Arabija, kurios biudžetas yra 80 procentų priklausomas nuo naftos, sudarė metinį biudžetą, pagrįstą 75 USD už barelį kaina — tai buvo priežastis, dėl kurios per 2015–2016 metus iš Karalystės aukso ir užsienio valiutos atsargų buvo išleista apie 150 milijardų.
Tačiau OPEC vertė naftos pasaulyje 2010-ųjų viduryje yra daug mažesnė nei aštuntojo dešimtmečio pradžioje: OPEC kontroliuoja tik apie 34 procentus pasaulio rinkos. Tokios dalies nepakanka, kad OPEC atlikti veiksmai būtų labai svarbūs pasaulinei rinkai. Taigi kilo mintis, kad OPEC reikia pliuso ženklo.
Paieškos neužtruko daug laiko — Rusija atsidūrė panašioje situacijoje, skirtumas buvo tik naftos kainos — 40 USD už barelį — valstybės biudžeto, kurį Rusijos vyriausybė tada svarstė ir dabar svarsto, atžvilgiu. Rusijos dalis pasaulinėje naftos rinkoje yra apie 12,6 procento, tačiau OPEC, be abejo, vedė derybas ne tik su Rusija, pagrindinis tikslas buvo pasiekti 50 procentų ir didesnę pasaulinę naftos produkciją.
Todėl 2016 metų lapkričio 30 dieną OPEC+ susitarimą pasirašė šiai asociacijai priklausančių šalių ir vienuolikos šalių, kurios nėra OPEC narės, ministrai. Be Rusijos, tai Azerbaidžanas, Bahreinas, Brunėjus, Kazachstanas, Malaizija, Meksika, Omanas, Sudanas, Pusiaujo Gvinėja ir Pietų Sudanas. Susitarimo sąlygos: susitarimą pasirašiusios šalys sutiko sumažinti produkciją iš viso 1,8 milijono barelių per parą.
Rezultatas buvo beveik patenkinamas: pasirašymo dieną barelis kainavo 47,97 USD, o 2017 metų sausį — 55,98 USD. Rusijai dėl šio susitarimo teko sumažinti gavybos apimtis 300 tūkst. barelių per dieną. Šios sąlygos buvo pratęstos du kartus, o barelio kaina su nedideliais svyravimais buvo 70 USD plius arba minus penki doleriai už barelį. Kitas susitarimas buvo pasirašytas 2018 metų gruodžio mėnesį, pagal naujas sąlygas produkcijos sumažėjo 1,2 milijono barelių per dieną.
Atrodytų, kad visi turėtų būti patenkinti, tačiau 2020 metų pradžioje oficialiai buvo paskelbta informacija, aiškiai parodanti fiktyviąją monetos pusę. JAV Energetikos departamento Informacijos skyriaus duomenimis, šios šalies įmonės 2019 metais padidino eksporto apimtį 933 tūkst. barelių per dieną.
Jei kažkur sumažėjo, vadinasi, kažkur padaugėjo
Sumažinus gamybos apimtis, OPEC+ šalys taip pat sumažino naftos tiekimo klientams apimtį, o laisvosios rinkos segmentą beveik visiškai užėmė Amerikos kompanijos. Tai yra, savo pastangomis ir savo sąskaita tiesiogine šio žodžio prasme OPEC+ šalys suteikė Amerikos įmonėms, užsiimančioms naftos gavyba hidrauliniu uolienų ardymo būdu, galimybę padidinti tiek gamybą, tiek eksportą.
Padėtis yra visiškai absurdiška, tačiau 2019 metų gruodžio mėnesį Rusija vėl sutiko su Saudo Arabijos pasiūlymu — pagal naujas susitarimo sąlygas, galiojančias iki 2020 metų kovo pabaigos, buvo numatyta, kad kumuliacinis gamybos sumažėjimas sieks 1,7 milijono barelių per dieną, t. y. 500 tūkst. daugiau barelių nei anksčiau. Ką tai reiškia?
JAV jau pademonstravo savo galimybes — per metus eksportas augo 900 tūkst. barelių per dieną, OPEC+ 2019 metų gruodžio mėnesį nusprendė skatinti šią skalūnų kompanijų taktiką JAV. Tuomet prasidėjo įvykiai, susiję su koronaviruso epidemija, ir Saudo Arabija pasiūlė kuo greičiau reaguoti į sumažėjusį naftos poreikį, nes Kinijoje karantino sąlygomis buvo sustabdyta šimtai įmonių.
Rusija neatsisakė susitikti, tačiau pateikė savo pasiūlymą: pratęsti susitarimo sąlygas iki balandžio pabaigos, kad būtų galima išsamiau išanalizuoti koronaviruso įtaką rinkoje. Saudo Arabija pateikė savo pasiūlymą: OPEC šalys sumažins gamybą dar vienu milijonu barelių per dieną, OPEC+ įsipareigos papildomai sumažinti dar 500 tūkstančių barelių per dieną.
Pasiūlymai pasirodė tokie skirtingi, kad OPEC+ susitikimas buvo pasmerktas žlugti — susitarti buvo galima tik Saudo Arabijos ar Rusijos "kapituliacijos" atveju. Susitarti nepavyko — esant tokiems skirtingiems pasiūlymams tai buvo neišvengiama. Kovo 9 dieną, pirmadienį, prekybos vertybinių popierių rinkose rezultatai yra orientaciniai: jei tradicine naftos gavyba užsiimančių bendrovių akcijos sumažėjo 15–20 procentų, skalūnų kompanijų akcijos prarado nuo 41 iki 53 procentų, prekių biržose naftos kaina krito iki 30 procentų.
Nereikia čiupti lagamino — stotis niekur nevažiuoja
Antradienį naftos kainos susigrąžino apie dešimt procentų, o tai taip pat yra nemaža suma vienai prekybos dienai, o tokio nepastovumo priežastys nusipelno ypatingo dėmesio.
Visuose didžiuosiuose naujienų portaluose buvo ne kartą pranešta apie tai, kad Saudo Arabija ketina drastiškai padidinti gamybos apimtis ir siūlyti reikšmingas nuolaidas savo klientams. Būtent ši žinia ir tapo pagrindine panikos priežastimi visose biržose, įskaitant "Forex" rublio rinką, ir kitą dieną ir MICEX.
Šios informacijos šaltinio paieškos veda ne į oficialius Saudo Arabijos ar bendrovės "Saudi Aramco" atstovus, o į... agentūrą "Bloomberg", kuri savo ruožtu nurodo neįvardytą "šaltinį oficialiuose Karalystės sluoksniuose".
Oficialusis Rijadas tyli, fizinėje rinkoje nepasirodė nė vieno papildomo barelio, nė vienos papildomos statinės, nė vieno kaušo, o naftos kaina jau spėjo nukristi 30 procentų, pakilti dešimčia procentų, bendrovių akcijos "piešia nesuvokiamas kreives", rublis prarado mažiausiai 15 procentų vertės.
Klausimas, kokie gali būti ryžtingų Rusijos žingsnių vidutinės trukmės ir ilgalaikiai padariniai, dar turi būti išspręstas, tačiau dėl vieno dalyko galime būti tikri: neįtikėtinas nepastovumas prekių ir akcijų rinkose praras savo amplitudę dar iki kovo pabaigos. Dar nežinome tikrosios, ne "laikraštinės", ne tik Saudo Arabijos, bet ir daugiau nei dviejų dešimčių OPEC+ susitarime dalyvaujančių šalių reakcijos, mes žinome tik apie artėjančias kovo 18 dienos OPEC+ technines konsultacijas, kuriose taip pat dalyvaus Rusijos atstovai.
Taigi, dar neatėjo laikas bandyti daryti rimtas išvadas. Daug protingiau atidžiai stebėti įvykius, kurie vyksta, ir ne tik tuos, kurie biržose mirga spalvingu kaleidoskopu — ne mažiau svarbūs yra OPEC+ susitarime, kuris galioja iki kovo 31 dienos, dalyvaujančių valstybių pareigūnų komentarai.
Autoriaus nuomonė gali nesutapti su redakcijos pozicija.