VILNIUS, lapkričio 22 — Sputnik. JAV rizikuoja susidurti su įsipareigojimų nevykdymo banga ir didžiuliu turto kainų kritimu. Verslas susidūrė su didžiulėmis skolomis, kad susidorotų su mažėjančiomis pajamomis dėl pandemijos. Viešųjų bendrovių finansinių įsipareigojimų ir turto santykis yra didžiausias per dvidešimt metų. O biržų kotiruotės auga. Kaip tai kelia grėsmę šalies ir pasaulio ekonomikai, rašo RIA Novosti autorė Natalija Dembinskaja.
Tikisi geriausio
Per pastaruosius šešis mėnesius Amerikos bendrovių kainos sparčiai kilo dėl investuotojų aktyvumo ir vyriausybės priemonių remti ekonomiką kovojant su pandemijos padariniais. Akcijų rinka prieš prezidento rinkimus paslydo dėl politinio nestabilumo. Tačiau po žinios apie sėkmingus "Pfizer" vakcinos bandymus akcijų indeksai pakilo.
Investuotojus užvaldė optimizmas — blogiausias laikas baigėsi, o daugelio įmonių akcijos labai pabrango. Tačiau JAV federalinis rezervas perspėja, kad rinka gali žlugti bet kurią akimirką. Reguliatorius pabrėžia, kad padėties pablogėjimo išvengta dėl Federalinio rezervo finansavimo (spaustuvė padidino rinkų likvidumą) ir "dėl kitų veiksmų ekonomikai paremti".
Jei pandemija trunka ilgiau nei tikėtasi, ypač jei vėluojama gaminti ar platinti vakciną, garantuojama didelė bėda. Didžiausia rizika yra antrojo uždarymo įvedimas uždarius verslą ir masiškai sumažinus darbo vietas.
Apaugo skolomis
Reguliatorius yra labai susirūpinęs dėl didžiulių įmonių skolų. Bendrovės turėjo padidinti skolinimąsi, kad išgyventų ilgą pajamų mažėjimo laikotarpį ir staigų ekonominės veiklos nuosmukį. Dabar JAV valstybinių bendrovių skolų ir jų turto santykis yra didžiausias per 20 metų.
Visų pirma, draudimo sektorius praskolintas iki tokio lygio, kokio nebuvo nuo 2008 metų finansų krizės. Ypač nukentėjo komercinio nekilnojamojo turto rinka, kuri yra labai jautri koronaviruso apribojimams. Visos viltys į tai, kad masinė vakcinacija padės.
"Priešingu atveju užgimstantis atsigavimas žlugs ir tai darys spaudimą finansų rinkoms", — lapkritį sakė Federalinio rezervo atstovai.
Apatinis diapazonas, investicinio lygio skola, yra "beveik rekordinis" ir siekia 2,25 trln. JAV dolerių, arba 35% visų įmonių obligacijų. Esant tokiai situacijai, pabrėžia Federalinis rezervo bankas, akcijų rinkos žlugimo rizika yra itin didelė.
Be to, centrinis bankas nurodė, kad besitęsianti prekybos įtampa tarp JAV ir Kinijos, geopolitinis netikrumas kartu su nepateisinamai aukštomis turto kainomis gali sukelti stiprų sukrėtimą.
"Tai susilpnins investuotojų norą rizikuoti apskritai", — pabrėžia pranešimo autoriai. Dėl to akcijų indeksų kritimas gali būti labai didelis.
Grėsmę kelia ir perspektyva padidinti pagrindines palūkanų normas. Pasibaigus pinigų palengvinimo ciklui, prie pigių pinigų pripratusios rinkos ir gamyba susidurs su rimtomis problemomis.
Dėmesys vakcinoms
Kovo mėnesį JAV rinkos patyrė didžiausių nuostolių nuo 1987 metų. "Dow Jones", "S&P 500" ir "NASDAQ" sumažėjo beveik dešimčia procentų — tai didžiausias kritimas per 33 metus.
Rizikos draudimo fondo "Pershing Squar" įkūrėjas, milijardierius Billas Ekmanas yra įsitikinęs, kad, nepaisant ažiotažo dėl vakcinų, viskas pasikartos, vyriausybės vėl turės patekti į karantinus ir uždaryti. Daugelis įmonių bankrutuos. Ateinantys mėnesiai bus sunkiausi.
Netrukus vertybinių popierių rinkos katastrofą numatė ir buvęs Džordžo Sorošo bendradarbis, multi-milijonierius investuotojas Džimas Rodžersas. Jo nuomone, pernelyg didelės antivirusinės priemonės pablogino ir taip sunkią padėtį. Todėl susikaupė precedento neturinčios skolos, kurioms reikalinga didesnė centrinių bankų parama.
Yra tik du realūs scenarijai: didžiuliai įsipareigojimų nevykdymai ir (arba) didelis skolininkų šalių valiutų nuvertėjimas. JAV artėjanti akcijų rinkos katastrofa bus sunkiausia nuo Didžiosios depresijos, sakė Rodžersas.
Vienas iš pagrindinių akcijų rinkos katastrofos veiksnių gali tapti būtent situacija su vakcinomis — jei jos nepateisins lūkesčių. Jau kilo abejonių dėl jų saugumo ir veiksmingumo: mirė vienas iš savanorių, išbandžiusių Didžiosios Britanijos ir Švedijos farmacijos kompanijos "AstraZeneca" vaistą.
